【４％ルール】202510月　運用状況　日本も米国も強い【資産運用】

毎年４月に、運用資産100万円を「４％ルール」に従って取り崩していく本シリーズ。

2025年4月に第1回取り崩し＆リバランスを実施した。

4月に取り崩した後は、978,075円。

5か月後はいくらになったか。

資産推移（3月〜10月）

月	総資産額	オルカン	債券インデックス	ドル円
3月	1,000,000	700,000	300,000	149.31
4月	978,075	684,652	293,423	145.66
5月	944,731	656,425	288,306	145.29
6月	998,715	707,881	290,834	144.63
7月	1,041,876	745,041	296,835	144.48
8月	1,085,361	783,405	301,956	147.34
9月	1,115,627	809,428	306,199	148.80
10月	1,181,700	864,337	317,363	154.09

• 先月比（9→10月）：+66,073円（+5.9%）
• 開始比（3→10月）：+181,700円（+18.2%）

今月、運用資産は1,181,700となっている。

先月比＋66,073円。（5月は1,115,627円）

これはつまり、5000万円投資していたら、一ヶ月で300万円増えていたってこと。

ヒェッ、、（逆も然り）

今月の資産額

• 総資産：1,181,700円
• オルカン：864,337円（先月比 +54,909円／+6.8%）
• 債券インデックス：317,363円（先月比 +11,164円／+3.6%）
• ドル円：148.80 → 154.09（+3.55%円安）

寄与分析（9月→10月）

• 株式（オルカン部分）
  • 前月比：+6.8%
  • 寄与：約+4.8pp
  • 世界株は米国市場を中心に好調。さらに円安が評価額を押し上げ、株式部分が全体の伸びを強く牽引。
• 債券（先進国債券インデックス）
  • 前月比：+3.6%
  • 寄与：約+1.1pp
  • 債券価格自体の上昇は限定的だが、円安によって円換算ベースではプラス寄与。
• 為替（ドル円）
  • 148.80 → 154.09（+3.55%円安）
  • 株式・債券ともに外貨建てのため、全体の約+1.3ppは為替要因による押し上げと推定。
• 合計リターン：+5.9%（株式の実力と円安効果の“ダブル追い風）

為替（ドル円）

考察

• 短期（今月）
  • 株式と為替がそろって上昇したことで、2025年4月以降で最大の月次リターンを記録。オルカン部分の上昇に加え、円安進行（約+3.5%）が評価額を大きく押し上げた。
• 中期（夏以降の流れ）
  • 6月から5か月連続で資産増加。円安が継続する中で、株式・債券のいずれもプラスを維持しており、ポートフォリオ全体として安定した右肩上がりを示している。4％ルール下でも「取り崩しながら増えている」状態が続いている。
• 長期（今後の見通し）
  • 現在の為替水準（154円台）は円安メリットのピーク付近と考えられ、ここから円高に転じれば逆風リスクもある。一方で、株式と債券の分散効果が崩れていないため、年1回のリバランスによって高くなった資産を売り、安くなった資産を買う動きが再び活かせる可能性がある。

まとめ

• 総資産：1,181,700円（+5.9%）
• 寄与：株式 +4.8pp／債券 +1.1pp／為替 +1.3pp（概算）
• 評価：株式の実力＋円安の相乗効果。5か月連続の資産増加で、4％ルールは現時点でも十分に機能。
• 補記：開始から7か月で＋18％超。取り崩しを行いながらも資産を増やせており、理論上の4％ルールをリアルワールドで実証中。

今月は、株式市場の強さと為替の動きが完全にシンクロした月だった。オルカン部分の上昇はもちろん、債券も円安による評価益を享受。積立を行っていないにもかかわらず、4％ルール下で資産が順調に伸びており、「現実世界での検証」としても興味深い結果が続いている。今後、円高局面やリスク資産の調整期に入った際に、債券の防御力とリバランス効果がどれほど発揮されるかが、次の注目点となる。